Angesichts der gegenwärtigen Situation verlegen wir die Brown Bag-Seminare in Microsoft-Teams. Eine Probesitzung findet am 21. April 2020 von 12:00 bis 13:00 Uhr statt. Wenn Sie Ihre Ausrüstung oder die neue Umgebung im Allgemeinen testen möchten, folgen Sie bitte diesem Link. Sie benötigen entweder die Desktop-Anwendung oder einen von zwei Browsern, Edge oder Chrome. Mit einer WU Kennung können dem jeweiligen Team beitreten, indem Sie diesem Link  folgen.

Die Veranstaltung findet online über MS Teams von 13:30-14:30 Uhr statt. Die Veranstaltung wird um 13:15 Uhr eröffnet, damit Sie sich einwählen können. Um dem Stream beizutreten, folgen Sie bitte diesem Link.

Daniele D’Arienzo wird sein Paper "Increasing Overreaction and Excess Volatility of Long-Term Interest Rates" vorstellen.

Abstract: Giglio and Kelly (2017) find that the volatility of long-term rates is too large relative to that of short-term rates for a large class of rational expectations models. I assess the possibility that such excess volatility may come from investor beliefs. I use survey data on analyst expectations and data on market beliefs recovered from observed yields using the methodology of Ross (2015). I obtain three main findings. First, the two datasets reveal a remarkably similar pattern of horizon dependent departures from rationality: expectations about long rates over-react relative to expectations about short rates. Second, a model of diagnostic expectations rationalizes this horizon dependent belief distortions and generates excess volatility of long term rates. Third, when calibrated to the data, this model accounts from roughly 80% of the excess volatility puzzle for a reasonable value of the diagnosticity parameter.